Você sabe o que é Suitability? E API ou Análise do
Perfil de Investidor, agora melhorou um pouco mais? Na verdade, são expressões sinônimas
com a mesma função. Todas elas querem identificar qual é o seu perfil de
tolerância ao risco para investimentos.
Mas porque é importante saber seu perfil de
investidor?
Imagine que vá uma loja de sapatos. Veja um lindo par
na vitrine, amor a primeira a vista. O vendedor falou super bem dele,
confortável, não machuca. Você informa que seu numero é 36, mas o sapato é 38.
Ele sugere que use com uma palmilha e ande pouco. Quer de vender de qualquer
maneira!
Agora, transcrevendo para o mundo financeiro: Achou
no site do banco um fundo com uma rentabilidade bem acima da poupança. Você não
tem ideia no que o fundo investe. Se é de risco ou não, a rentabilidade “é
linda”. Você sempre foi super conservadora, nunca aplicou em nada além da
poupança (seu numero é 36, mas o sapato é 38). Então, resolve pedir opinião ao
banco. Dois gerentes responderam. O
gerente A: disse que é um fundo ótimo. Era só a cliente fazer a transferência
agora, e ser feliz. O gerente B,
consultor de investimentos, disse: “É preciso avaliar sua Análise de Perfil de
Investidor para saber se este produto está adequado ao seu perfil. Talvez este
não seja o mais recomendado, temos outro mais de acordo aos seus objetivos (‘
outros sapatos do seu tamanho’).”
O cliente pode até achar que é burocrático responder
ao questionário ou ler a documentação para investir, mas é ali que estão as
informações para esclarecer as dúvidas que possam surgir e evitar surpresas
futuras.
Nos meus textos sempre faço a ressalva de observar o
que é adequado ao perfil de risco do investidor para tal produto que estou
comentando. Isto porque que se o perfil não estiver alinhado ao risco do
investimento, o cliente poderá se frustrar tanto com o rendimento obtido quanto
com a possibilidade de perda.
Como já mencionei por aqui, já vi algumas crises no
mercado financeiro, e pude perceber que clientes que apresentavam um perfil de
investidor agressivo, onde sabiam que seus investimentos poderiam apresentar
rentabilidade negativa, mas que quando de fato isso aconteceu de forma mais
prolongada, tomaram a decisão de resgatar mesmo no prejuízo. Ou seja, a
tolerância a risco não era tão agressiva assim em momentos de grande
instabilidade.
Os perfis de risco são basicamente três: conservadores, moderados e dinâmicos
(ou agressivo).
E aí chegamos a uma questão: qual seria a diferença
entre perfil de risco e percepção de risco?
O perfil de risco é o que eu listei no parágrafo
anterior, que, baseado num questionário, será definido considerando objetivos,
horizonte de tempo e tolerância a risco. Porém, tenho percebido que desde 2013,
clientes que apresentavam certa tolerância a risco começaram a se tornar
avessos a algumas estratégias e não aceitarem oscilações. Apesar dos seus
objetivos não terem mudados. Isto pode ser classificado de percepção de risco.
Ou seja, o cenário externo foi modificado e aquele cliente que era agressivo
estava se tornando moderado.
Minha experiência já me dizia isso e recentemente li
um estudo confirmando que o investidor que somente toma decisões de
investimento olhando para o retrovisor, ou seja, vendo o que foi o melhor
investimento no ano ou mês anterior e refaz a carteira de investimentos toda
baseada nesta estratégia, ganha menos do que aquele que se manteve fiel ao seu
perfil de risco e não a sua percepção de risco.
Não podemos esquecer que somos seres irracionais em
termos financeiros e, de acordo com as finanças comportamentais, temos o viés
de querer sempre buscar ganhar. Sinto muito, não dá para ganhar sempre. Não se
ganha todos os meses ou anos seguidos com os mesmos produtos de investimentos.
Por isso, o conceito da diversificação é tão
importante. Mas isso é assunto para outro dia...
Fica aqui um alerta: No ano de 2015 quem ganhou foi o
dólar, a chance que ele tem de continuar vencendo é menor para 2016...
Quer fazer o teste para conhecer seu perfil do
investidor? O site da Revista Exame disponibiliza:http://exame.abril.com.br/seu-dinheiro/ferramentas/perfil-do-investidor.shtml
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